ABSTRACT

This  study  sought to determine  the effects of capital  budgeting  on the performance  of the corporate  organizations    in Nigeria  .The main objective  of this work is to evaluate the  effects   of  capital   budgeting   on  the  performance   of  corporate   organizations   in Nigeria.   There are other specific  objectives,   which include  but not limited;   to determine the effect of capital  budgeting  on profit after tax of corporate  organization   in Nigeria; to evaluate   the effect of capital  budgeting  on return on asset of corporate  organization in Nigeria;   to evaluate  the effect of capital   budgeting   on return on equity of corporate organization    in  Nigeria.    The  study  found  out  that  effects  of  capital   budgeting   has significant   effect on profit after tax of corporate organization   in Nigeria.  The researcher adopted  secondary  data in getting the required   information.   Historical   research design was also adopted.   In testing the hypotheses,   simple  regression  analysis  was used.   The findings  revealed  that there  is  a significant  effect  on profit_ after tax of the corporate organization    in  Nigeria   .Recommendations   were that the management  of any firms or organization   could  make use of various techniques  to evaluate  projects  so as to enable it make appropriate  division,    because  of the various   alternative   proposals   available   to the  firm  and  management   should  maintain   a  qualified   management   accountant   to ensure  appropriate  division   for the firm.

TABLE OF CONTENTS

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Clarification

Declaration

Dedication

Acknowledgements

Table  of contents

Abstract

CHAPTER ONE:  INTRODUCTION

I.   I   Background  to the  Study

1.2  Statement of the Problem

1.3 Objectives of the Study

I .4 Research  Questions

 1.5  Statement  of Hypotheses

1  .6 Significance  of the Study

1.6.l   Managers  of firms

1.6.2    Investors 5

I  .6.3   Government

1.6.4   Banks  and Other Financial   Institutions

1.6.5  Students                                                                                                                                                                     6

I  .6.6 Other  interested  stakeholders                                                                                                       6

I  . 7 Scope of the Study                                                                                                                                         6

1.8  Limitations   of the Study                                                                                                                6

CHAPTER TWO:  REVIEW OF LITERATURE

2. I   Conceptual  Framework                                                                                                                 8

2. J  .1     Concept  of Capital  Budgeting                                                                                                                          8 

2.l   .2  Profitability   of a Corporate  Organisation                                                                                              10

2.1.3  Financial    Performance   of a Corporate  Organisation                                                                           10

2.1.4   Capital  Budgeting  Techniques   and Financial  Performance                                                               11

2. l .4.  l  Market  Performance                                                                                                                              12

2.1.4.2    Accounting    Performance                                                                                                                      13

2.1.5   The Factors  that Influence  the Choice  of Capital Budgeting  Techniques                                       14

2.1.6    Capital   Structure  of the Organization                                                                                                     14

2.1.7    Capital   Budgeting                                                                                                                                     15

2.1.8   Significance    of Capital   Budgeting   in Corporate  Financial    Management                                     18

2.l.8.1     Tnvestment   Decisions                                                                                                                            18

2.1.8.2     Financing     Decisions                                                                                                                              18

2.  I  .8.3   Working  Capital                                                                                                                                     18

2.1.8.4     Dividend    Decisions                                                                                                                                19

2.1.9 Capital   Budgeting  Techniques                                                                                                                20

2.1.9.1      The Payback  Period                                                                                                                              21

2..9.2     Net Present  Value  (NPV)                                                                                                                   21

2.1.9.3    Profitability  Index                                                                                                                                22

2.1.9.4     Internal  Rate of Return  (IRR)                                                                                                            23

2.1.10    Concept  ofReturn on equity                                                                                                               24

2. I.  l l  Concept  of return on asset                                                                                                                   26

2 .2  Theoretical   framework                                                                                                                              

2.2.  l

2.2.2 The Contingency   Theory

The Real Options  Theory 28

2.2.3 Stakeholder   Theory 30

2.2.4 Stewardship    Theory 30

2.2.5 Resource  Dependent  Theory

2.2.6 Agency  Theory  and Agency  Cost

2.3  Empirical     Review 34

CHAPTER THREE: RESEARCHMETHODOLOGY

3 .1      Research  design

3.2  Area of the  study

3.3 Method  of data  collection

3.4  Validity   and  Reliability     of the  Instrument                                                                                                 36

3.5  Method  of data  analysis                                                                                                                             36

3.6  Model Specification                                                                                                                                     37

CHAPTERFOUR:  DATA PRESENTATION, ANALYSIS AND DISCUSSION OF RESULTS

4. l.   Presentation  of Data                                                                                                                                  38

4.2   Analysis  and discussion  of findings  on Hypothesis    1                                                                                                                                              

4.2.1.   Testing  Hypothesis    1                                                                                                                                                                                 

4.3.   Analysis   and Discussion   of Finding   on Hypothesis   2.                                                                         40

4.3.  I.      Testing  Hypothesis   2                                                                                                                            41

4.4.  Analysis   and Discussion   of Finding  on Hypothesis   3.                                                                       42

4.4.1   Testing  Hypothesis   3                                                                                                                             43

CHAPTERFIVE:  SUMMARY OF FINDINGS, CONCLUSION AND RECOMMENDATION

5.  I     Summary  of Findings                                                                                                                                 44

5.2 Conclusion                                                                                                                                                    44

5 .3 Recommendations                                                                                                                                  45

REFERENCES