ABSTRACT

This research  work  examined  the effect of capital  budgeting   implantation   on corporate  profitability  in Nigeria,   chapter   one  dealt  with  the  introduction,   the  background  of the  study,   the  statement   of  the problem,   hypothesis,  objective   of the study  etc.  The objective   of the study  is to determine   the effect  of capital  budgeting   implantation   on corporate  profitability in Nigeria.  However,   chapter two dealt  with the  literature   review  of different authors,   textbooks   and  related journal  were  reviewed.   The  chapter three focus   on  the  research   methodology    use,  the  research   designed   employed   was  ex post facto research   design.   Data   were   sourced   front  secondary    sources.   Analyses    of  data   and   testing   of hypotheses  were done through  the aid of statistical  tools such as tables,  and multiple  regression  model. In chapter four,  the researcher analyze  the data the findingsfront  data  analyzed  indicates   that  capital budgeting   implantation   has  significant   effect on  the profitability  of selected    companies   in Nigeria; the  s/11c61  proved  there  is a significant  relationship   between  capital  budgeting   implantation   and Return on Asset.  profit  margin  and return  on investment  companies   in Nigeria.;.   The study  however  revealed that management   should  ensure  adequate   implementation   of capital  budget  in the company  especially in areas ofeconomic  services  and socio community  services  as this has a significant   capacity  to trigger rapid  growth  of the  company   on the  lung  run,   increase   the percentage    o,( the  Iota/   expenditure  that goes  to capital  budget  as this  will put  the  company   on the  vantage  position  for  rapid  growth   which when  sustained    will  culminate    into  economic   development.    This  research    recommends    adequate measures   should   be put  in place by managers   of these firms  to improve   and  grow  their profitability through  capital  expenditure.

TABLE   OF  CONTENTS 

Abstract                                                                                                                                                     XI

CHAPTER ONE INTRODUCTION

l. l  Background   to the study

1.2  Statement   of the problem                                                                                                               3

1.3   Objectives   of the study                                                                                                                   6

1.4    Research  questions                                                                                                                         6

1.5    Research  hypotheses                                                                                                                        7

I .6  Significance    of the study                                                                                                               7

I.  7 Scope  of study                                                                                                                                  8

1.8 Operational    definition   of terms                                                                                                     8

CHAPTER  TWO

REVIEWOF RELATED  LITERATURE

2.1   Conceptual    framework                                                                                                                     11

2.1.1    Concept of capital   budgeting                                                                                                          11

 2.1.2       The capital   budgeting process                                                                                                    12

2.1.2.1      Strategic   Planning                                                                                                                      13

2.1.2.2     Identification   oflnvestment   Opportunities                                                                            13

2.1.3     Financial    Appraisal    of Projects                                                                                              14

2.1.3.   I   Quantitative     Factors  in Project  Evaluation                                                                             14

2.1.3.2  The  Accept/Reject    Decision                                                                                                     15

2.1.3.3     Project   Implementation       and Monitoring      Once                                                                             15

2.1.3.4      Post-Implementation          Audit                                                                                                       15

2. I   .4      Decision     Criteria                                                                                                                          16

2.1.4.1       Payback  Period  (PB)                                                                                                                16

2.1.4.2    The Accounting   Rate of Return (ARR)                                                                                           17

2.1.4.3     The Net Present Value   (NPV)                                                                                       17

2.1.4.4   The  Internal   Rate or Return  (I RR)                                                                                     18

2.1   .5 Risk  Analysis                                                                                                                       18

2. 1   .5.1   Sensitivity    Analysis                                                                                                          19

2.1.5.2    Decision   Tree Analysis                                                                                                    19

2.1.5.3    Simulation                                                                                                                         19

2.1.6       Profitability    Measures                                                                                                   20

 2.1.6.1    Return on Investment (ROI)                                                                                         20

2.1.6.2    Return on Assets (ROA)                                                                                                           20

2.1.6.3    Return on capital   employed (ROCE)                                                                           21

2.  I  .6.4  Cost  Benefit Analysis   (CB/\)                                                                                        21

2.2  Theoretical   framework                                                                                                                     21

2.2.  I     The  Contingency   Theory                                                                                                 22

2.2.2   The Incremental   Theory                                                                                                    23

2.2.3     The real options   theory                                                                                                  24

2.3     Empirical    Review                                                                                                              24

CHAPTER THREE

RESEARCH  METHODOLOGY

3. I    Research  design                                                                                                                     33

3.2  Arca  of the Study                                                                                                                33

3.3 Population    of Study                                                                                                            33

J.4 Sample  Size                                                                                                                           33

3.4.1    Data Collection                                                                                                                   34

3.5 Model  Specification                                                                                                               34

3.6   Data   Analysis     Techniques                                                                                                                 35

CHAPTER FOUR

DATA PRESENTATION,   ANALYSIS AND DISCUSSION  OF FINDINGS

4. l   Data presentation                                                                                                    36

4.2  Data analysis                                                                                                           40

4.3 Test  of hypotheses                                                                                                                           42

4.4  Discussion    of findings                                                                                                                    46

CHAPTER  FIVE

SUMMARY,  CONCLUSION AND RECOMMENDATIONS

5.1          Summary   of findings                                                                                                     4

5.2         Conclusion                                                                                                                       44

5.3           Recommendations                                                                                                           44

References

Appendixes